Maximum Drawdown
Le Maximum Drawdown (MDD) est défini comme le déclin pic-à-creux d'un investissement pendant une période spécifique. Il mesure la chute maximale de la valeur de l'investissement, donnée par la différence entre la valeur du creux le plus bas et celle du pic le plus élevé avant le creux.
Format LaTeX : \frac{Peak - Trough}{Peak}
Métrique fondamentale de gestion des risques utilisée depuis des décennies pour quantifier le pire scénario historique d'une stratégie d'investissement.
Critique pour comprendre les pires scénarios d'une stratégie. Utilisé par les investisseurs institutionnels pour évaluer si leur tolérance au risque peut supporter les drawdowns potentiels d'une stratégie.
Plus le drawdown maximum est faible, mieux c'est. Un MDD de -40% signifie que l'investissement a perdu 40% de sa valeur depuis son pic avant de commencer à se redresser. Les investisseurs doivent comprendre qu'un drawdown de 50% nécessite un gain de 100% juste pour revenir au niveau initial.
Plage idéale :
< -20% bon, < -10% excellent (plus proche de 0 est meilleur)
Un portefeuille atteint 200 000€, puis chute à 120 000€ avant de remonter : MDD = (200 000 - 120 000) / 200 000 = -40%
- ✓Mesure directe du pire scénario historique
- ✓Facile à comprendre pour tous les investisseurs
- ✓Aide à dimensionner les positions appropriées
- ⚠Mesure historique, peut ne pas refléter les risques futurs
- ⚠Ne capture qu'un seul événement, ignore la fréquence
- ⚠Ne donne pas d'information sur la durée du drawdown