Beta (β)
Le coefficient bêta est une mesure statistique de la sensibilité d'une action ou d'un portefeuille par rapport aux mouvements du marché dans son ensemble. En finance, le bêta mesure l'augmentation ou la diminution attendue du prix d'une action individuelle proportionnellement aux mouvements du marché boursier dans son ensemble.
Format LaTeX : \frac{Cov(R, R_m)}{Var(R_m)}
Développé dans le cadre du Capital Asset Pricing Model (CAPM) par William Sharpe, John Lintner et Jan Mossin dans les années 1960. Élément central de la théorie moderne du portefeuille.
Utilisé pour mesurer le risque systématique (risque de marché) d'un actif. Essentiel dans le CAPM pour calculer le rendement attendu d'un actif. Les gestionnaires de portefeuille l'utilisent pour construire des portefeuilles avec un niveau de risque de marché désiré.
β = 1 : l'actif bouge comme le marché (risque de marché moyen). β > 1 : l'actif est plus volatile que le marché (risque de marché élevé). β < 1 : l'actif est moins volatile que le marché (risque de marché faible). β = 0 : aucune corrélation avec le marché.
Plage idéale :
Dépend de l'objectif : défensif < 1, agressif > 1
Si une action a un bêta de 1,5, lorsque le marché monte de 10%, on s'attend à ce que l'action monte de 15%
- ✓Mesure simple du risque systématique
- ✓Largement utilisé et bien compris
- ✓Composant clé du CAPM
- ⚠Basé sur des données historiques (peut ne pas refléter le futur)
- ⚠Suppose une relation linéaire avec le marché
- ⚠Ne capture pas le risque spécifique à l'entreprise