Perdre 50% nécessite 100% de gain pour récupérer. Comprenez pourquoi la limitation des pertes est cruciale.
Une des vérités mathématiques les plus importantes en trading : perdre 50% nécessite 100% de gain pour récupérer. Cette asymétrie est la raison pour laquelle la limitation des pertes est plus importante que la maximisation des gains.
Qu'est-ce qu'un Drawdown ?
Le drawdown est la baisse maximale de votre capital depuis un pic.
Exemple
L'Asymétrie Mathématique
Voici le tableau qui devrait être gravé dans la tête de chaque trader :
| Perte | Gain Nécessaire pour Récupérer |
|---|---|
| -10% | +11.1% |
| -20% | +25% |
| -30% | +42.9% |
| -40% | +66.7% |
| -50% | +100% |
| -60% | +150% |
| -70% | +233% |
| -80% | +400% |
| -90% | +900% |
Exemple Concret
Scénario 1 : Petites Pertes
- • Capital : 10 000€
- • Perte : -10% → 9 000€
- • Gain nécessaire : +11.1% → 10 000€
Scénario 2 : Grosses Pertes
- • Capital : 10 000€
- • Perte : -50% → 5 000€
- • Gain nécessaire : +100% → 10 000€
Comment Limiter le Drawdown ?
1. Réduire le Sizing Quand Vous Perdez
Continuer à risquer le même % pendant un drawdown, c'est creuser plus profond. Les quants réduisent progressivement : -5% DD = -25% sizing, -10% DD = -50% sizing, -15% DD = stop trading. Les amateurs gardent le même "1-2%" et se demandent pourquoi leur compte explose.
Approche Amateur : Sizing Fixe
Même % peu importe le drawdown
50 trades perdants
pour DD de 50%
Approche Suicidaire : Sur-Sizing
10% fixe sur tous les trades
7 trades perdants
pour DD de 50%
Approche Quant : Sizing Dynamique
Kelly fractional ajusté au DD + volatility regime + portfolio heat. Le sizing diminue automatiquement si les conditions se dégradent. Pas de % magique pour tous les trades.
2. Règles de Stop
Définissez des règles claires pour arrêter de trader :
- • Stop quotidien : -3%
- • Stop hebdomadaire : -5%
- • Stop mensuel : -10%
Si vous atteignez un stop, vous arrêtez de trader et vous analysez ce qui s'est passé.
3. Réduction de Position en Drawdown
Quand vous êtes en drawdown, réduisez votre taille de position.
Capital normal
10 000€ → Risque 1% = 100€
Drawdown de 20%
8 000€ → Risque 0.5% = 40€
Pourquoi ? Parce que vous êtes peut-être dans une mauvaise phase de marché pour votre stratégie.
Le Drawdown Psychologique
Le drawdown n'est pas qu'un problème mathématique. C'est aussi un problème psychologique.
Les 5 Phases du Drawdown
- 1. Déni
"C'est juste de la malchance, ça va remonter"
- 2. Colère
"Le marché est manipulé !"
- 3. Revenge Trading
Augmentation du risque pour récupérer
⚠️ DANGER : Cette phase aggrave le drawdown
- 4. Dépression
"Je suis nul, je ne sais pas trader"
- 5. Acceptation
Analyse objective et ajustements
Conclusion
Le drawdown est inévitable en trading. Ce qui compte, c'est de le limiter et de savoir comment réagir.
Approche Professionnelle
- 1. Sizing dynamique selon Kelly/edge/volatilité (pas un % fixe)
- 2. Réduction progressive du sizing si DD augmente (-5% DD = -25% sizing)
- 3. Stops basés sur portfolio DD, pas sur calendrier arbitraire
- 4. Analyse quantitative du DD : cause systémique ou variance normale ?
Outil : Utilisez notre Calculateur de Drawdown pour comprendre l'asymétrie pertes/gains.
Référence : Chapitre 4 du livre "Le Guide du Trading Catastrophique"
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